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三季報披露開閘:業績預增最高110倍 醫藥食品家電迎估值切換行情

來源:網絡整理 作者:湖北日報小編 人氣: 發布時間:2019-10-12
摘要:分析人士指出,在三季報預告加速階段,醫藥、食品飲料、家用電器等板塊是業績預喜占比靠前的行業。考慮到之前大盤已有一波明顯回調,逢低布局績優股正當時。 ■本報記者 林珂 攝影 李里 醫藥:超七成公司預計業績同比增長 從已披露三季報業績預告的醫藥股

分析人士指出,在三季報預告加速階段,醫藥、食品飲料、家用電器等板塊是業績預喜占比靠前的行業。考慮到之前大盤已有一波明顯回調,逢低布局績優股正當時。

■本報記者 林珂 攝影 李里

醫藥:超七成公司預計業績同比增長

從已披露三季報業績預告的醫藥股來看,有超過七成的公司預計前三季度業績同比增長,這意味著整體上醫藥板塊繼續保持穩增長態勢,但內部分化依然存在。興業證券分析師徐佳熹指出,從基數效應來看,去年醫藥板塊呈現“前高后低”的態勢,在基數效應的影響下,今年逐季轉暖將是大概率事件。另一方面,研發費用的扣除和減稅政策也為企業持續提供業績增長的動力。2019年中報中,多個醫藥子領域均有超預期個股出現。進入四季度之后,估值切換行情逐步啟動,業績超預期標的將會有更理想的表現。

下半年,醫藥行業政策邊際有所改善、疊加預期核心公司三季報維持高增長態勢,方正證券分析師周小剛指出,10月份醫藥行業或將正式開啟估值切換的投資機會。中長期而言,長期邏輯向好、業績持續高增長的醫藥消費和醫療服務;受益于分級診療和技術升級的醫療器械;受益科創板、產業趨勢持續向好的CRO、CDMO公司;在研產品線豐富,堅持創新的醫藥企業,上述四類核心資產成為醫藥行業的最佳投資方向。整體來看,估值切換季已到來,預計核心資產中業績增長加速或者估值相對合理的標的有望率先開啟估值切換、并引領醫藥生物行情。建議投資者重點關注恒瑞醫藥、健帆生物、安圖生物、大參林、健友股份等。

潛力股精選

恒瑞醫藥(600276)未來收入規模有望達千億

公司受19K、吡咯替尼、PD-1迅速拉動增長,未來三年創新藥收入占比有望提升至40%。后續研發持續投入,其中AR抑制劑、瑞格列汀、恒格列凈、瑞馬唑侖和海曲泊帕等創新藥有望陸續上市。國盛證券指出,長期來看,鼓勵創新帶來的國內用藥結構發生變化,龍頭集中度提升,公司遠未到天花板。未來10年,我國處方藥市場將以8%左右增速每年穩定增長,到2029年,處方藥市場規模有望達到約3萬億。參照海外龍頭情況,公司作為國內藥品市場龍頭,占整體市場份額有望上升到4-5%,10年維度收入規模有望達到1200億,利潤體量250億可期。

健帆生物(300529)多渠道擴張銷售

公司第二季度延續一季度高增長趨勢,核心產品HA130量已經得到醫生和患者的廣泛認可。隨著公司對營銷渠道的持續深入開拓,以及患者可及性的提升,核心產品HA130有望持續快速放量。西南證券指出,中長期來看,公司作為國內血液灌流領域的龍頭企業,依靠扎實的學術推廣和銷售布局,腎病和肝病領域市場潛力將持續釋放。此外,公司通過外延并購,將產品線延伸至血液透析粉液等產品,布局血液凈化全產業鏈。同時,還積極布局海外市場,產品已銷往全球41個國家,2019年上半年海外收入增長78.5%,極大地拓展了未來成長空間。

大參林(603233)大型民營連鎖藥店龍頭

公司目前已成為廣東省市占率第一,全國排名第三的大型民營連鎖藥店企業,擁有相當重要的行業地位。中泰證券指出,公司2019年迎來大批次新店快速增長及盈利階段,業績拐點向上。預計2019年新增門店950家,門店總數達4780家,新店占比23%,次新店及第三年店占比分別達到23%和14%,占比均處于歷史高位,帶動盈利增長提速。此外,公司現金流充裕,股權釋放空間大,多種再融資方案可選,中長期助力并購擴張。未來2-3年跨省擴張步伐有望加大,全國版圖加速布局,有望憑借華南地區優勢,快速發展成為全國范圍連鎖藥店龍頭。

片仔癀(600436)還有10-20%提價空間

公司是A股少數具備強大核心護城河的醫藥健康消費標的,成長確定性強。國盛證券指出,公司藥品自2016年開啟新一輪量價齊升,提價是需求旺盛與原材料漲價雙重因素所致,目前提價的因素沒有變,未來3-5年公司還有10-20%的提價空間。長期看,溫和提價下銷量依然能夠保持增長,凈利潤率同時得到提升。內部營銷改革和外部健康消費升級是量價齊升成功實現的主要因素,公司體驗館模式大獲成功,2019年上半年已達150家,貢獻收入占比約25%,未來將不斷向北方市場擴張,成為公司藥品、日化化妝品的中藥銷售終端和增長驅動力。

食品飲料:名酒銷售量價齊升

在國家鼓勵消費、降稅等背景下,消費信心有望繼續保持,相較于其他消費領域,食品飲料商業模式好、韌性強,板塊有望持續超預期獲取超額收益。行業分析認為,從中秋及國慶跟蹤情況來看,名酒量價動銷情況均表現較為良性,同時考慮到去年三季度名酒表觀數據增速均較低,名酒三季報高增長值得期待。在外部環境多變的背景下,業績確定性高的白酒板塊將再受青睞。

日前,國務院印發《實施更大規模減稅降費后調整中央與地方收入劃分改革推進方案》,白酒被傳將納入實施范圍。川財證券分析師表示,高端酒受益于較強的渠道力及議價力,避稅能力及向下游轉移稅負能力強。從白酒行業來看,中泰證券分析師范勁松指出,三季度白酒渠道動銷和價格體系均延續良好發展勢頭,名酒三季報整體表現料將保持上半年趨勢,其中高端酒仍將是確定性最強的板塊,次高端酒由于競爭加劇而更多呈現結構性機會。考慮到當前需求持續旺盛,白酒板塊有望提前迎來估值切換,繼續重點關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、口子窖、今世緣、順鑫農業等。

大眾消費品方面,必選消費需求穩健、行業集中度持續提升、細分領域的龍頭。國盛證券分析師符蓉建議投資者關注伊利股份、中炬高新、絕味食品等,并持續關注細分子行業龍頭安井食品、洽洽食品、香飄飄等;同時關注消費升級趨勢明顯的啤酒板塊。

潛力股精選

五糧液(000858)經營業績持續向好

公司已經確立五糧液+系列酒雙輪戰略,未來五糧液實現品牌價值回歸,借助高端細分景氣實現量價齊升;系列酒布局次高端和中低檔市場發展前景廣闊。目前公司在市場耕作、內部管理等方面取得進步,未來規模和盈利增長空間有望快速打開。上半年公司實現營業收入同比增長26.75%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長31.30%,延續穩增長格局。中信建投證券(港股06066)指出,2017年以來公司各項改革持續推進,紅利逐步釋放;尤其2019年以來,普五量價齊升,隨著第八代成功上市,渠道利潤逐步上升,價盤趨穩,公司整體經營向好趨勢明顯。

山西汾酒(600809)次高端領域市場份額提升

責任編輯:湖北日報小編

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